和讯债券消息　9月14日央行网站发布上调金融机构人民币存贷款基准利率公告，内容如下：

　　中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率为加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期，中国人民银行决定，自2007年9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的7.02%提高到7.29%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.18个百分点。

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　　和讯快速分析：

　　本次加息是在公布8月CPI数据的同一周发布，可以说是受到市场人士所认同的。本次加息存贷款利率各加0.27个百分点，个人住房公积金贷款利率相应上调0.18个百分点。上次加息时间为2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，距离本次加息仅有不到一个月的时间。

　　和讯网第一时间连线专家采访：

　　南京银行黄艳红：

　　在8月CPI创出10年新高、贷款增速依然偏快的背景下，经济由偏快向过热转换的迹象仍很明显，加息符合市场预期，债市、股市已经对此进行了提前反应，但在目前大盘股回归新股密集发行阶段，连续出台紧缩政策对资金面压力很大，加上特别国债发行，预计债券收益率仍会继续创出新高。

　　国海证券杨永光：央行加息 机构买债机会或来临

　　国海证券固定收益部高级经理杨永光认为，本次加息，是今年以来的第五次加息，也是发行定向票据后再加息规律的再次验证，也是周小川所到的维持存款"正利率"的落实，以稳定通胀预期，间接限制资产价格的涨幅。

　　下周一将迎来15年期特别国债的首次招标发行，加息后可能会提高大家对其招标利率的预期，这样一来，加上资金紧等不利因素，可能会出现招标利率一步到位的情况。作为有资金的机构而言，可能倒是一个买债的机会。详细>>>

　　专栏作者许一览：紧缩政策不断  央行再次加息

　　和讯专栏作者许一览认为，受本次加息影响，下周债市仍将维持弱势行情。投资者可能已经注意到，以往每当有利空消息出台，债市总是先跌后涨，市场用一天甚至半天时间就可以消化这些利空消息。但最近几次市场的走势已经明显趋弱，消化利空消息的时间也逐渐延长。本周CPI数据走高的消息直接导致债市的连续下挫，周一如果债市在下跌后再次表现为反弹乏力的话，后市将不容乐观。详细>>>

　　背景分析：

　　再次加息难免 下月CPI同比仍可能创新高

　　兴业银行鲁政委认为，CPI再度超预期，同比上涨创新高，环比涨幅过大，PPI和原材料、燃料、动力购进价格指数也同步上涨，这可能会被宏观当局解读为物价上涨加速、范围扩大征兆。由于前期涨幅较大，加大了后续月份新涨价因素的影响，由此使得未来数月CPI可能再创新高。由此，再次加息难以避免，且时间将早于预期，以便起到坚决反通胀、合理引导预期的政策效果。在此情况下，联邦基金目标利率走向将不会构成我国加息的障碍。

　　年内CPI何时见顶，已成为市场广泛关注的问题之一。从时机看，尽管8月21日已经迅疾加息，但本次加息时间可能再度早于预期，以便起到坚决反通胀、合理引导预期的政策效果。详细>>>

　　资金全面告紧 央行本周“输血”1400亿

　　8月金融数据或再引“紧”箍咒

　　市场分析人士表示，央行日前公布的货币信贷金融数据仍然不尽人意，为控制信贷，减少负利率，央行很有可能被迫再次上调基准利率。据悉，公布的数据显示，8月份广义货币供应量（M2）较上年同期增长18.09%，再次超出全年目标。

　　广州商行交易员汪仪告诉记者，目前市场对于央行很可能于近期宣布上调基准利率的预期已经趋于白热化，而在强烈的加息预期以及资金面吃紧的影响下，二级市场收益率迅速攀升，昨日3个月期央票和一级市场价格倒挂已经超过30个bp，而1年期、3年期的央票和一级市场也有十几个bp的倒挂。而昨日央行为稳定利率暂停3年期央票的发行或使市场加息的预期继续增强。详细>>>

　　投资理财：

　　加息时期 国债还该不该买？

　　在目前CPI高企，市场流动性的问题严重，市场预期利率再次上调的背景下，就目前而言凭证式国债的利率优势已不复存在。当然对一些保守的、回避风险的客户而言，收益上仍有一定的投资吸引力。

　　对于之前购买了国债的市民，目前的投资策略如何？是否应该提前支取？建议首先可以查一下当年发行的未到期的国债的发行公告中的提前支取执行利率，计算一下提前支取是否划算再决定。详细>>>

金融机构人民币存贷款基准利率调整表
			单位：%
	调整前利率	调整后利率	调整幅度
一、城乡居民和单位存款
（一）活期存款	0.81	0.81	0.00
（二）整存整取定期存款
三个月	2.61	2.88	0.27
半　年	3.15	3.42	0.27
一　年	3.60	3.87	0.27
二　年	4.23	4.50	0.27
三　年	4.95	5.22	0.27
五　年	5.49	5.76	0.27
二、各项贷款
六个月	6.21	6.48	0.27
一　年	7.02	7.29	0.27
一至三年	7.20	7.47	0.27
三至五年	7.38	7.65	0.27
五年以上	7.56	7.83	0.27
三、个人住房公积金贷款
五年以下（含五年）	4.59	4.77	0.18
五年以上	5.04	5.22	0.18

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