现将沙龙精彩解答回放整理如下：

　　投资机会

　　债市展望

　　宏观经济

　　◎债市展望

　　杨_鹏:杨博,您觉得后期金融债和企业债等信用产品和国债利差会呈现什么样的走势？

　　中信证券_杨辉:从年初到现在，信用差有所扩大，尤其是企业债，从期限来看，中短期利差更大，长段相对较小。从历史关系来看，我觉得当前的利差关系基本差不多了，尤其是考虑到明年如果所得税调整的话，国债的免税效应可能减弱，因此信用产品利率波动可能会与国债基本同步。当然，随着信用产品种类增多，尤其是无担保债券出来，这种信用差也要分层的。(10-23 15:37)

　　何足道:请问对明年债券行情怎么看？

　　中信证券_杨辉:对于明年债市，一些变量需要理清，例如CPI变动，升息周期、债券供求等，我认为CPI 如果明年是趋势性向下，长债风险在减少，尤其是当前长债收益率已经不错的情况下；加息周期如果没有结束，假设还有几次，对短期有压力。供求关系，我觉得可能压力不是很大。此外，一个重要因素是预期，如果市场形成共识，买盘有望集中爆发，这样行情回来的早。整体来看，我对明年债券是充满期待的。(10-23 15:32)

　　tongdl:请问目前企业资产证券化的试点时间是否确定？您觉得企业资产证券化的发展前景如何？

　　中信证券_杨辉:具体时间尚不清楚。从趋势来看，发展直接融资主要是企业融资问题，因此发展空间应该不错。但是从短期来看，一个主要的难题是投资者培育，这需要一个时间。产品创新与投资者建设的矛盾是制约我国创新的主要障碍。(10-23 15:14)